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Washington
Viernes, 22 de agosto 2025, 16:24
En su último discurso de Jackson Hole, el simposio económico que tradicionalmente avanza las directrices económicas de EE UU, el presidente de la Reserva Federal, …
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El encargado de la política monetaria de EEUU hizo alusión directa al menor crecimiento de la masa laboral por la fuerte rebaja de la inmigración. Para Powell, esta inusual situación sugiere que si los riesgos se materializan podrían empezar rápidamente oleadas de despidos y aumento del desempleo.
La Reserva Federal, a diferencia de otros bancos centrales, tiene un mandato dual y vela tanto por la estabilidad del mercado laboral como la de los precios, es decir la inflación. Para Powell este lado de la balanza también necesita atención pese a que «los riesgos al alza han disminuido».
Sus palabras en Jackson Hole calmaron medicinalmente a un mercado que padece ansiedad y dieron la vuelta a las pérdidas de la semana con fuertes alzas en los principales índices. El más volátil de ellos, el Dow Jones, llegó a subir casi un 2% en la siguiente hora. El de referencia, el S&P 500, subía un 1,6%.
En su discurso, Powell se refirió indirectamente a las presiones de Donald Trump para la rebaja de las tasas de interés y reiteró su posición de que la Fed y sus miembros tomarán decisiones basadas enteramente en los datos y sus implicaciones para la Economía, de acuerdo a la balanza de riesgos. «Nunca nos desviaremos de ese camino», afirmó.
Mientras lo decía, el presidente Trump volvió a arremeter contra la Reserva Federal a través de una de sus gobernadoras, Lisa Cook, la única mujer afroamericana en el consejo de doce personas, a la que dice echará de su puesto como miembro de la autoridad monetaria con derecho a voto si no dimite. Eso le permitiría nombrar a un nuevo miembro y aumentar su influencia en el órgano independiente que dicta la política monetaria de EE UU. Trump acusa a Cook, sin pruebas, a través de uno de los más leales miembros de su administración, el encargado de la Agencia Federal de la Vivienda, Bill Pulte, de mentir en su solicitud de dos hipotecas. Eso le proporcionaría la ‘causa’ que legalmente necesita para despedirla y poder nombrar a otros miembros de su entorno, que se sumaría a los dos que ya nombró en su primer mandato, por lo que podría inclinar la balanza de la Reserva Federal al estilo de como hizo en el Tribunal Supremo
El otro aviso de Powell de forma oficial en este encuentro en Wyoming es que la época de bajas tasas de interés como norma se ha acabado. La tasa neutra, la que ni estimula ni restringe la economía, se anticipa más elevada que en la década de 2010.
Jackson Hole es el laboratorio de la política monetaria. Frente al glamour de otras conferencias famosas entre montañas como la de Davos, Jackson Hole proyecta sobriedad, con chalecos de lana, paseos por el bosque y reuniones discretas en un lodge rústico de Wyoming. El propósito es discutir y, en ocasiones, anunciar cambios estratégicos en política monetaria, con ponencias centradas en marcos analíticos, tasas de interés, productividad, inflación y crecimiento. Se trata de un encuentro restringido, casi monacal, en el que la lista de invitados es corta y selectiva, centrada en banqueros centrales, académicos y responsables de política monetaria.
El tema de este año era ‘la Transición en el mercado laboral frente a los desafíos estructurales’, pero lo que está en juego es cómo resolverá la Reserva Federal ese equilibrio de su función dual –fomentar el empleo y controlar la inflación– en las cuatro reuniones que le quedan este año.
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Source: www.hoy.es